EmitenNews.com - Sementara sebagian besar kalangan Wall Street cenderung pada kemungkinan kenaikan suku bunga, Citigroup justru bersikukuh pada perkiraannya bahwa Federal Reserve atau the Fed akan melakukan tiga kali pemotongan suku bunga tahun ini. Penurunan tajam harga minyak pasca kabar tercapainya kesepakatan damai AS-Iran menjadi alasan mereka meyakini ancaman inflasi akan berubah menjadi kekuatan deflasi.

Andrew Hollenhorst, kepala ekonom AS di Citi Research, seperti dilansir BigGo Finance mengatakan pada 16 Juni bahwa penurunan harga minyak memperluas pilihan kebijakan The Fed dan bahwa mereka cenderung mempertahankan prospek penurunan suku bunga untuk tahun ini.

Ia menyoroti penurunan tajam harga minyak mentah internasional baru-baru ini setelah kesepakatan antara Amerika Serikat dan Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz dan memperpanjang gencatan senjata. Pada hari itu, harga minyak mentah Brent turun di bawah $80 per barel, mencapai level terendah dalam lebih dari tiga bulan.

"Tekanan inflasi kini telah berbalik menjadi tekanan deflasi," kata Hollenhorst, menambahkan bahwa "ini memberi ruang bagi Ketua Fed Kevin Warsh untuk mengambil sikap yang lebih lunak pada pertemuan ini." Ia mencatat bahwa penurunan harga minyak memberi Fed lebih banyak fleksibilitas kebijakan dan bahwa guncangan inflasi baru-baru ini bukan lagi faktor risiko yang membenarkan pengetatan tambahan.

Hollenhorst memperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga acuan tetap stabil pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada tanggal 16-17 Juni. Ia juga mengantisipasi bahwa pernyataan kebijakan akan menghilangkan bahasa bias pelonggaran yang ada dan bahwa grafik proyeksi suku bunga (dot plot) kemungkinan akan disesuaikan untuk menunjukkan tidak ada pemotongan suku bunga tahun ini.

Namun, ia menekankan bahwa ini hanya mewakili pesan resmi dari The Fed, dan lintasan ekonomi sebenarnya bisa berbeda. Skenario dasar Citi adalah pasar tenaga kerja akan secara bertahap melemah dalam beberapa bulan mendatang, membuka jalan bagi penurunan suku bunga untuk dimulai pada bulan September.

"Skenario dasar kami adalah tiga kali penurunan suku bunga tahun ini," kata Hollenhorst, menambahkan bahwa "penurunan pertama akan terjadi pada bulan September." Namun, ia memperingatkan bahwa jika pasar kerja terbukti lebih tangguh dari yang diperkirakan, waktu penurunan suku bunga dapat ditunda hingga tahun 2027.

Kontras dengan Sentimen Pasar

Pandangan Citi sangat kontras dengan sentimen yang berlaku di Wall Street. Menyusul konflik Iran, melonjaknya harga minyak, data ketenagakerjaan yang kuat, dan pasar saham AS yang memecahkan rekor telah menyebabkan peningkatan antisipasi terhadap potensi kenaikan suku bunga. Sebelum The Fed, baik Bank Sentral Eropa (ECB) maupun Bank Sentral Jepang (BOJ) menaikkan suku bunga acuan mereka bulan ini sebagai respons terhadap tekanan inflasi.

Sebelum konflik tersebut, investor telah mengantisipasi beberapa penurunan suku bunga tahun ini, tetapi pasar sekarang memperkirakan sekitar 75% kemungkinan kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun 2026. Selama minggu lalu, volume perdagangan opsi yang terkait dengan ekspektasi suku bunga Fed melonjak 50% di atas level normal, meskipun minat beli tidak terkonsentrasi pada satu arah. Beberapa investor bertaruh pada kenaikan suku bunga dalam tahun ini atau awal tahun depan, sementara yang lain percaya bahwa penurunan suku bunga masih mungkin terjadi tetapi hanya akan ditunda hingga paruh pertama tahun depan.