EmitenNews.com—Penerbitan sukuk global kemungkinan akan meningkat dengan lambat pada tahun 2023 di tengah gejolak pasar dan tetap menjadi sumber pendanaan utama di pasar keuangan Islam inti, kata Fitch Ratings. Penerbitan sukuk dari pasar inti (termasuk multilateral) pada tahun 2022 turun 7,9% menjadi USD244,3 miliar dibandingkan tahun lalu. 

 

Hal ini disebabkan oleh harga minyak yang lebih tinggi (perkiraan 2023: USD85/barel), kenaikan suku bunga (perkiraan suku bunga kebijakan AS 2023: 5%), dan penggerak geopolitik. Namun, itu melampaui penerbitan obligasi di pasar inti, yang turun 22,1% pada periode yang sama. Prospek jangka menengah hingga panjang positif di tengah permintaan investor syariah yang utuh, kebutuhan refinancing emiten, dan dukungan pemerintah di pasar inti.

 

“Harga minyak yang tinggi telah menopang profil fiskal negara-negara pengekspor minyak seperti Dewan Kerjasama Teluk dan Malaysia dengan kebutuhan pendanaan yang lebih rendah. Namun, dorongan mereka untuk mendiversifikasi sumber pendanaan dapat mendorong pertumbuhan sukuk,” kata Bashar Al-Natoor, Global Head of Islamic Finance di Fitch. 

 

“Di sisi lain, kesenjangan pendanaan akan tetap ada untuk importir minyak seperti Indonesia, Turkiye dan Pakistan, yang dapat dibantu oleh sukuk.” Tantangan dapat muncul dari kenaikan suku bunga, minat investor global yang lebih rendah pada utang pasar negara berkembang, dan risiko politik.

 

Sukuk global yang beredar mencapai USD765,3 miliar pada tahun 2022, 7,6% lebih tinggi dari tahun lalu. Negara dan multilateral tetap menjadi emiten utama. Sukuk gagal bayar rendah di 0,21% dari semua masalah. 

 

Volume sukuk ESG yang beredar meningkat 62,9% pada tahun 2022, terutama karena efek basis rendah, mencapai USD24,5 miliar (3% dari volume sukuk global). Banyak regulator meluncurkan kerangka dan strategi penerbitan sukuk dan obligasi ESG.

 

Sukuk peringkat Fitch yang beredar adalah USD139 miliar pada tahun 2022, naik 4,9% dari tahun lalu. Dari penerbitan tersebut, 78,1% berstatus layak investasi, 20,6% berprospek Positif, dan 69,9% berprospek Stabil.

 

Penerbitan sukuk menghadapi rintangan seperti biaya penerbitan yang lebih tinggi, waktu ke pasar dan kompleksitas dibandingkan dengan obligasi dan pinjaman bank, serta kesenjangan standarisasi.