EmitenNews.com -Fitch Rating telah memberikan peringkat 'B+' untuk rencana senior note PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) pada B+/Positif yang diterbitkan oleh anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya, Medco Maple Tree Pte. Ltd. Peringkat Pemulihan adalah 'RR4'.

 

Surat utang tersebut, yang dijamin oleh Medco dan beberapa anak perusahaan utamanya, diperingkat pada tingkat yang sama dengan Issuer Default Rating (IDR) Medco, karena surat utang tersebut merupakan kewajiban langsung, tidak tersubordinasi, dan tanpa jaminan. Medco berencana menggunakan dana tersebut untuk membiayai kembali sebagian utangnya dan mungkin mendanai potensi akuisisi aset minyak dan gas (O&G) di Timur Tengah.

 

Outlook Positif pada peringkat Medco mencerminkan ekspektasi kami bahwa perusahaan dapat meningkatkan umur cadangan sambil mempertahankan profil keuangan yang memadai; Umur cadangan terbukti (1P) Medco sedikit meningkat menjadi 6,5 tahun pada akhir Juni 2023, setelah turun menjadi sekitar 6 tahun pada akhir tahun 2022 (akhir 2021: 9,6 tahun).

 

Peringkat tersebut mencerminkan skala Medco yang lebih besar, posisi berbiaya rendah dan bauran pendapatan yang menguntungkan melalui kontrak harga tetap dibandingkan dengan sebagian besar produsen minyak dan gas hulu yang diperingkat dalam kategori 'B'. Stabilitas pendapatan dan perolehan arus kas bebas yang sehat mendukung profil keuangan yang kuat berdasarkan asumsi harga Migas Fitch. Kami memperkirakan rata-rata EBITDA Medco dari kontrak gas harga tetap akan tetap berada di atas 2,5x beban bunga hingga tahun 2027 (2022: 2,5x).

 

Cadangan yang Harus Ditingkatkan: Fitch memperkirakan umur cadangan 1P Medco akan tetap berada di atas pemicu positif tujuh tahun setelah tahun 2023, berdasarkan rata-rata produksi tahunan sebesar 145 ribu barel setara minyak per hari (mboepd). Hal ini kemungkinan besar akan dibantu oleh penambahan cadangan dalam 6-12 bulan ke depan dari proyek Tanzania dan blok domestik yang ada. Medco memperkirakan proyek Tanzania, yang berada pada tahap pra-front-end engineering design, akan melipatgandakan cadangan 1P dalam jangka menengah. Namun, akrual cadangan dapat tertunda karena faktor-faktor di luar kendali Medco, termasuk persetujuan peraturan.