“Untuk FY23F, prospeknya bahkan lebih cerah dengan pertumbuhan top line akan meningkat menjadi 10,7%, sedangkan bottom line diperkirakan melonjak 44,6%,” tulis Riset tersebut.


Kami menegaskan kembali peringkat Beli kami pada EXCL dengan target harga berdasarkan DCF sebesar Rp 3.230 per saham (WACC 7,2%, 2,8% LTG dan 6,8% Risk Free Rate), menyiratkan FY23F EV/EBITDA sebesar 5,2x saat kami mengangkat perkiraan pendapatan kami karena prospek industri yang lebih baik. EXCL mengalami depresi valuasi, sehingga menawarkan potensi kenaikan sebesar 40,4%, karena diperdagangkan dengan diskon besar terhadap rata-rata kelipatan historis jangka panjangnya.